Ожидается, что в 2026 году мировой рынок кофе будет иметь профицит.

Согласно анализу глобальной финансовой компании StoneX, в 2026 году мировое предложение кофе, как ожидается, превысит спрос, а предполагаемый избыток составит 10 миллионов мешков. Прогноз указывает на производство 182,5 миллионов мешков по сравнению с потреблением в 172,5 миллионов, что позволит пополнить мировые запасы до уровня выше 48 миллионов мешков после четырех лет подряд снижения до 2024 года и небольшого восстановления в 2025 году.

Несмотря на более благоприятный сценарий, рынок пока не должен считать себя полностью обеспеченным. Восстановление происходит из исторически сжатого бюджета и по-прежнему характеризуется региональными дисбалансами, а также неопределенностью, связанной с климатом, геополитической напряженностью, торговой политикой и развитием таких нормативных актов, как Регламент Европейского союза о продукции, не связанной с вырубкой лесов (EUDR), который требует отслеживаемости и подтверждения того, что импортируемая продукция не связана с вырубкой лесов. 

«Рынок вступает в 2026 год с более благоприятными перспективами с точки зрения предложения, но все еще далек от стабильного сценария. Пополнение запасов происходит неравномерно, поскольку увеличение производства сосредоточено в определенных регионах, таких как Бразилия, в то время как соответствующие потребительские регионы все еще работают на исторически низком уровне», — говорит Леонардо Россетти, специалист по анализу рынка в StoneX. 

Рост мирового производства, оцениваемый в 9,6% в годовом исчислении (по сравнению со 166,5 млн мешков в 2025 году, согласно пересмотренным данным), в основном обусловлен Бразилией. Ожидается, что в 2026/27 году страна зарегистрирует рекордный урожай в 75,3 млн мешков, что на 20,8% больше, чем в прошлом году, благодаря восстановлению после ущерба, нанесенного погодными условиями в предыдущем сезоне, и структурному улучшению производства, особенно кофе сорта робуста.

Другие регионы также вносят свой вклад в увеличение предложения, хотя и неоднородным образом. В Азии ожидается, что производство во Вьетнаме вырастет почти на 10% после восстановления после неблагоприятных погодных условий. В Африке ожидается, что такие страны, как Уганда и Кот-д'Ивуар, увеличат производство на континенте на 3,6% в годовом исчислении. 

С другой стороны, не все регионы-производители поддерживают этот темп. В Центральной Америке ожидается незначительное снижение производства, менее чем на 1%. В Колумбии же прогнозируется производство около 12,6 миллионов мешков, что меньше, чем 13,5 миллионов, зафиксированных в предыдущем цикле, что усиливает неоднородность мирового предложения. 

Что касается запасов, ожидается устойчивое восстановление. Мировой объем должен вырасти с примерно 38 миллионов до более чем 48 миллионов мешков к 2026 году. В Бразилии, являющейся основным двигателем этого роста, запасы могут увеличиться примерно на 5 миллионов мешков в год. 

Однако восстановление происходит неравномерно. В Европе, традиционном буферном рынке, запасы в 2025 году снова приближаются к нижней границе исторического диапазона после падения более чем на 2 миллиона мешков в период с 2024 по 2025 год, при этом ожидается постепенное восстановление в 2026 году. В Соединенных Штатах запасы зеленого кофе упали с более чем 6 миллионов мешков в 2022 году до менее чем 1 миллиона в 2025 году, при этом в этом году ожидается небольшое восстановление. Япония, с другой стороны, переживает более умеренное, но устойчивое снижение в течение последних нескольких лет. 

«Пополнение запасов — это значительный процесс, но он происходит после продолжительной серии спадов и с неравномерным распределением между регионами-производителями и потребителями. Это делает рынок чувствительным, поскольку не все регионы способны пополнять запасы с одинаковой скоростью», — отмечает Россетти. 

Что касается спроса, то ожидается, что мировое потребление кофе, которое сократилось примерно на 2,5% в 2025 году, восстановится аналогичными темпами в 2026 году, также с прогнозируемым ростом на 2,5%. Этот рост поддерживается замедлением инфляции и постепенным улучшением экономических условий, особенно на таких рынках, как США, Бразилия и Япония. 

Тем не менее, цены остаются высокими и продолжают оказывать влияние на потребление. В Бразилии инфляция цен на кофе превысила 80% в середине 2025 года и завершила год, оставаясь примерно на 35% выше, чем в предыдущий период. В Соединенных Штатах инфляция оставалась выше 30% на протяжении всего 2025 года, с более явными признаками снижения только в начале 2026 года. В еврозоне цены завершили 2025 год с ростом примерно на 18%, сохраняя тенденцию к снижению.

В этом контексте 2026 год должен закрепиться как переходный год для мирового рынка кофе, с улучшенными фундаментальными показателями, но все еще подверженный колебаниям. 

«Хотя избыток предложения снижает риск экстремальных событий, рынок остается уязвимым. Небольшие шоки спроса или предложения все еще могут оказать существенное влияние на цены, что требует постоянного мониторинга фундаментальных факторов», — заключает Россетти.